+7(499)495-49-41

Эффективность финансового оздоровления организации

Финансовое оздоровление предприятия

Эффективность финансового оздоровления организации

К сожалению, на практике санация предприятий практически не применяется. Процесс оздоровления фирмы происходит за счет средств, предоставляемых акционерами, учредителями и заинтересованными третьими лицами (чаще это инвесторы).

Важную роль здесь играет определение суда, так как именно с этого начинается процедура по оздоровлению. Максимальный срок, отводимый на проведение санации компании – два года.

Цель сего мероприятия, как уже говорилось ранее, одна – восстановить платежеспособность предприятия и наладить регулярность выплат по имеющимся задолженностям.

Подать ходатайство на запуск процедуры по оздоровлению могут:

  • Учрeдители.
  • Орган, упoлномоченный собственниками имущества должника.
  • Третьи лица.

Вместе с прошением ходатайствующий должен предоставить план мерoприятий по финансовому оздoровлению организации и протокол собрания учредителей.

Для вынесения арбитрaжным судом решения о прoведении финансового оздоровления, достаточно всего одного основания – решения собрания кредитoров. При этом срок санации не может превышать двух лет.

Срок санации не может превышать двух лет.

Порядок проведения санации при банкротстве регулируется ст. 80 № 127-ФЗ. Программа по финансовому оздоровлению предприятия разрабатывается учредителями, а утверждается собранием кредиторов (ст. 84 №127-ФЗ). Срок введения санации не регламентирован на законодательном уровне, однако должник должен приступить к погашению имеющихся долгов с даты утверждения судом предоставленного графика.

Процедура может быть завершена раньше установленных сроков. Досрочное прекращение финансового оздоровления регулируется ст. 87 № 127-ФЗ.

Как санируют предприятие

Сама санация может внедряться в трех случаях:

  • До того, как кредиторы возбудят дело о банкротстве, компания решает прибегнуть к сторонней помощи путем внешнего финансирования.
  • Когда сама компания обращается в суд с ходатайством о банкротстве, параллельно предлагая условия по собственному финансовому оздоровлению (чаще это свойственно государственным структурам).
  • Когда решение выносится арбитражным судом на основании поступивших ходатайств от кредиторов.

Два последних варианта предусматривают ведение дел в процессе производства дела о банкротстве. Предпочтительнее придерживаться первого варианта. Тогда имеются шансы выйти из тяжелого положения, согласовывая действия со своими потребностями. Эффективность мер в этом случае выше, нежели когда инициаторами санации являются кредиторы.

Перечисляя этапы в период управления компанией с целью оздоровления, можно выделить следующие.

Целесообразность санации

На этом этапе проводится анализ внутреннего финансового состояния компании, после чего выносится решение о целесообразности проведения оздоровительных мер.

Определение целесообразности происходит путем убеждения в том, что предпринятые меры и задействование финансов не усугубят текущее положение дел.

Иногда лучшим вариантом становятся инструменты по привлечению инвесторов, что дает скорые и удовлетворительные результаты.

Иногда лучшим вариантом становятся инструменты по привлечению инвесторов.

На этом этапе оговариваются и фиксируются приемлемые виды и формы санации. Как правило, выбор падает на оборонительную или наступательную концепцию.

Оборонительная подразумевает сокращение объема инвестиций со стороны предприятия с целью балансировки денежного потока. На этом этапе могут закрываться подразделения и филиалы, извлекаться инвестиции из активов.

Наступательная стратегия включает в себя диверсификацию инвестиций компании.

Определение направлений

После того как произведена оценка сложности и запущенности состояния компании, определяются пути и методы разрешения текущего положения. Выделяют два направления, среди которых:

  1. Действия, направленные на долговое рефинансирование. Подразумевается помощь для предприятия с целью вывести его из статуса неплатежеспособного. Однако новый статус никак не снимает потребности компании в действиях санации.
  2. Направление на реструктуризацию. Применяется в очень тяжелых случаях, когда проводится масштабная реорганизация производства хозяйственной деятельности.

Определение с формой санации

На этом этапе определяется конкретный механизм действия, который будет применяться на всем пути оздоровления компании. Санация при выборе долгового рефинансирования может включать в себя один или несколько видов мер, куда могут входить:

  • Выпуск ценных бумаг.
  • Реструктуризация краткосрочного долга в долгосрочный.
  • Отсрочка по долговым обязательствам.
  • Списание кредиторами части долгов.
  • Перевод долга на другое юрлицо.
  • Получение банковских гарантий.
  • Финансовые дотации, в том числе государственные.

Оздоровление путем применения реструктуризации подразумевает:

  • Процессы слияния компании-банкрота с более устойчивыми в финансовом плане предприятиями.
  • Сдача в аренду свободных площадей.
  • Приватизация.
  • Поглощение (особенно часто пример такой санации можно встретить среди крупных организаций).

Выбор санатора

При рефинансировании долгов санатором может выступить: собственник(и) предприятия, кредиторы или же банк, который обслуживает компанию.

При санации в форме реструктуризации главными санаторами могут быть компании-кредиторы, трудовой коллектив санируемой фирмы, сторонние хозяйственные субъекты (юридические лица) и собственники фирмы.

Разработка и подготовка бизнес-плана

Все, что продумывалось на предыдущих этапах, должно быть четко изложено на бумаге в виде бизнес-плана. Разработка такого документа, как правило, ложится на плечи санатора или же аудиторской компании. В нем нужно провести все расчеты и шаги, которые доказывают потенциальную эффективность предпринимаемых мер.

Должен быть написан бизнес-план, в котором детально прописаны проведенные расчеты и указаны шаги оздоровления компании.

Далее наступает завершающий этап – утверждение бизнес-плана. Это действие производится всеми заинтересованными лицами. При получении одобрения и подписании соответствующих бумаг меры вступают в действие.

Далее подключается мониторинг с целью контроля за исполнением установленного плана. Санация считается исполненной сразу после установления факта налаженной хозяйственной структуры.

В этом случае наступает окончание всех восстановительных мероприятий по оздоровлению.

Ведение финансово-оздоровительных мероприятий, минуя решение арбитражного суда, имеет свои положительные стороны: сроки устанавливаются по договоренности и согласно реальному плану, инструменты возрождения предприятия подбираются с учетом всех интересов, есть возможность внести коррективы в план по предварительному согласию с кредиторами.

Санация предприятия – это грамотный стратегический ход, который позволяет и сохранить компанию, находящуюся на грани банкротства, и вывести ее из тяжелого положения. Однако план мероприятий по оздоровлению нужно продумывать максимально точно, с учетом форс-мажоров, чтобы в попытке сделать «как лучше» не получилось «как всегда».

Источник: https://zhazhda.biz/base/finansovoe-ozdorovlenie-predpriyatiya

Финансовое оздоровление проводят по специальному плану, в который входят следующие этапы:

1) изучение предприятия и подготовка общей оценки его деятельности;

2) анализ финансового положения компании;

3) действия по поддержанию платежеспособности и воссозданию прибыльной хозяйственной деятельности;

4) изучение и анализ рынка сбыта и конкурирующих компаний;

5) развитие и совершенствование маркетинговой сферы;

6) создание эффективного производственного и финансового плана.

Главные методы проведения финансового оздоровления:

1) привлечение дополнительных инвестиций;

2) увеличение производства и выпуска продукции;

3) поиск и использование более эффективных налоговых схем;

4) использование новых технологий;

5) дробление имущества и передача его вновь созданным организациям;

6) слияние и объединение активов нескольких компаний, способные спасти одного из участников процесса от долговой ямы.

Примером проведения успешного финансового оздоровления может послужить ситуация на Челябинском тракторном заводе УРАЛТРАК: последние несколько лет назад это предприятие являлось убыточным. Но благодаря грамотно проведенной реструктуризации производство удалось возродить, более того, расширить. Завод находился в конкурсном производстве и шел к ликвидации.

Однако на данный момент ЧТЗ – это заводгигант, занимающий 1,5 млн м2 площадей под производство, имеющий в своем распоряжении почти 20 тыс. ед. техники, станков и иного оборудования, предоставляющий рабочие места 20 тыс. чел. В его состав входит 150 юридических лиц и несколько десятков дочерних предприятий. За два последних года его выработка выросла в 2,5 раза.

Для компании сложным было решение о разделе ЧТЗ на части, но оно оказалось спасительным – организованный технопарк помог создать новые рабочие места, дал производственные мощности, которые ранее простаивали, имущество завода стало работать эффективнее.

Затем администрация области приобрела пакет акций предприятия, что также способствовало упрочению его положения. Но главными шагами стало ориентирование на развитие, на расширение производства, на обновление парка техники. Использование новейшего, модернизированного оборудования способствовало выходу предприятия на новые рынки – зарубежные.

Сейчас ЧТЗ поставляет свою продукцию в Индию, Пакистан, Саудовскую Аравию, Ливию, Вьетнам, а также в Грузию и страны Прибалтики.

Как можно видеть, финансовое оздоровление было проведено максимально грамотно – предприятие не стало сокращать мощности и увольнять людей, а наоборот, развернулось, не считаясь с тратами, изменило политику.

Порой к успеху приводят усилия местной власти, которая являясь одним из основных кредиторов крупного производственного предприятия, предпринимает все возможные меры для его спасения. Например, в 2009 г.

было спасено градообразующее предприятие Нижнеилимского района – Коршуновский горнообогатительный комбинат.

Это стало возможно благодаря поддержке местной администрации, которая дала кредиторам гарантии с обеспечением в виде городского бюджета, что оказалось достаточно для выведения компании из кризиса и привлечения новых, надежных партнеров по бизнесу.

Предприятие было сохранено в целостности, с другими кредиторами комбинат заключил мировое соглашение и постепенно выплачивает долги. Финансовое оздоровление предприятие прошло успешно, рабочие места сохранились, завод набирает обороты.

Один из новомодных и популярных в бизнескругах методов финансового оздоровления – это сервейинг.

Под этим термином понимается профессиональное управление недвижимостью: сбор информации об имеющихся в активе зданиях и сооружениях, планирование ее использования, ремонт имущественного фонда, его обновление и качественное использование. Специалистсервейер – это профессиональный управляющий недвижимостью.

Сервейинг используется в случае, когда продукция, выпускаемая предприятиембанкротом, не пользуется спросом и управляющий считает, что нет смысла восстанавливать завод в первозданном виде, а лучше активно задействовать его недвижимость.

Например, широко применяется при проведении реструктуризации предприятия передача активов (в том числе недвижимого имущества) вновь созданному юридическому лицу, где они могут эффективно работать, так как не используемая по назначению недвижимость является тяжким бременем для отягощенной долгами компании – за нее нужно платить налоги, проводить текущий и капитальный ремонт. В этом случае недвижимость ухудшает и без того непростое положение организациидолжника. Тут в дело вступают инвесторы, которые приобретают имущество компаниидолжника, сервейеры сдают площади в аренду под офисы различным компаниям. Подобный опыт применяется на территории Республики Татарстан (примерно 2,5 млн м2 площадей задействованы под хозяйственные и торговые нужды), в частности, в Казани это технопарк «Терминал» (50 тыс. м2) и компания ГАРО. За последние годы уровень дохода, приносимый каждым квадратным метром этих площадей, вырос в 5 раз благодаря их разумному использованию.

Итак, на современном этапе финансовое оздоровление предприятия может быть именно той необходимой мерой, которая позволит предприятию избежать полного банкротства и, применив все возможные меры, предполагаемые этой процедурой, восстановить свои позиции на рынке или переориентироваться на другую отрасль.

Е. В. Алексеева

Уральский государственный экономический университет (Екатеринбург)

Количество показов: 6412

Источник: http://arbir.ru/articles/a_2497.htm

Как оценить эффективность финансового оздоровления компании

Эффективность финансового оздоровления организации

Оценка эффективности финансового оздоровления может понадобиться, если в отношении компании-должника предстоит ввести эту процедуру или она уже реализуется.

Как оценить эффективность планируемых мероприятий в процедуре финансового оздоровления

Если процедура финансового оздоровления только планируется, оценка ее предполагаемой эффективности поможет выяснить, насколько вообще целесообразна эта процедура. Потребуется составить план финансового оздоровления, рассчитать расходы на его реализацию и утвердить сроки выполнения.

Важно, чтобы расходы на решение антикризисных задач не превысили сумму обязательств, которую предстоит оплатить в соответствии с графиком погашения задолженности.

При оценке эффективности этой процедуры необходимо помнить, что план финансового оздоровления разрабатывают, если компания-должник не в состоянии исполнить свои обязательства в соответствии с графиком погашения задолженности, утвержденным судом.

Обязательства должны быть погашены по этому графику за месяц до окончания срока финансового оздоровления. При этом важно, чтобы требования кредиторов первой и второй очереди были закрыты не позднее чем через шесть месяцев с даты введения финансового оздоровления.

Кроме того, не стоит забывать и о текущих обязательствах, которые нужно оплачивать вне очереди.

Если в соответствии с прогнозом обязательства можно выполнить по намеченному графику задолженности (в установленные законом сроки) с соблюдением всех указанных условий, то планируемую процедуру финансового оздоровления можно считать эффективной.

Елена Сережкина , генеральный директор ООО «АРСЭ Консалтинг»

Собственники компании-должника хотят провести процедуру финансового оздоровления за год. И при этом погасить образовавшуюся задолженность (10 000 тыс. руб.) в течение 11 месяцев за счет антикризисных мероприятий. В их число включили:

Финансовому директору поручили оценить целесообразность проведения этой процедуры. Для этого он спрогнозировал расходы на реализацию мероприятий по восстановлению платежеспособности, а также учел затраты, связанные непосредственно с процедурой финансового оздоровления (например, вознаграждение административного управляющего и т. д.).

В итоге получилось, что на предпродажную подготовку активов (ремонт транспортных средств и оформление технических и правоустанавливающих документов) и представительство в суде (по поводу взыскания дебиторской задолженности) предстоит потратить порядка 500 тыс. руб.

Сокращение части административно-хозяйственного персонала может обойтись в сумму 800 тыс. руб. (с учетом выплаты выходных пособий). Далее финансовый директор определил минимальную сумму вознаграждения административного управляющего за год – 180 тыс. руб.

, затраты на публикацию сведений в печатном издании и Едином федеральном государственном реестре – 20 тыс. руб., а также дополнительные расходы, связанные с деятельностью управляющего, – около 200 тыс. руб.

В результате прогнозная сумма общих расходов, связанных с проведением финансового оздоровления, составила 1700 тыс. руб. (500 тыс. руб. + 800 тыс. руб. + 180 тыс. руб. + 20 тыс. руб. + 200 тыс. руб.).

Прогнозная выручка от продажи активов – 7200 тыс. руб. Дебиторка к взысканию – 4800 тыс. руб., но есть риск, что деньги не удастся полностью вернуть. По оценке финансового директора, из 100 процентов дебиторской задолженности в ходе процедуры финансового оздоровления можно будет выручить не больше 60 процентов.

Что касается ежемесячных текущих платежей (зарплата персонала, аренда, коммунальные услуги, прочие производственные расходы), то их планируется покрывать за счет доходов от основной производственной деятельности.

По прогнозам, в результате реализации активов и взыскания дебиторки в ходе финансового оздоровления можно выручить порядка 12 000 тыс. руб. Это позволит погасить основной долг компании-должника и расходы, связанные с процедурой финансового оздоровления, то есть 11 700 тыс. руб.

(10 000 тыс. руб. + 1700 тыс. руб.). За счет реализации активов (в первые шесть месяцев с момента введения процедуры) может быть погашена задолженность первой и второй очереди.

Эти прогнозы позволили предположить, что планируемая процедура финансового оздоровления может быть эффективна для компании.

Как оценить эффективность финансового оздоровления в ходе его проведения

Чтобы оценить эффективность финансового оздоровления в ходе его проведения, необходимо определить фактические результаты антикризисных задач в рамках этой процедуры, сравнить сроки их проведения с выполнением графика погашения задолженности, выяснить причины некорректного выполнения намеченных мероприятий (если они имели место).

Оценить итоги реализации плана финансового оздоровления можно, если сопоставить его цели с полученными результатами.

Для этого потребуется сравнить утвержденный план финансового оздоровления и график погашения задолженности с заключением административного управляющего (подробнее о том, что проверить в нем, см.

  Что проверить в отчете о результатах финансового оздоровления компании-должника финансовому директору).

Насколько совпадают плановые и фактические результаты программы финансового оздоровления, можно понять на промежуточных этапах ее реализации, например, на собраниях кредиторов или же еще до их проведения.

О месте и дате собрания административный управляющий должен уведомлять заранее и к уведомлению прикладывать заключение о результатах финансового оздоровления.

Последнее готовится им на основании отчета о ходе выполнения плана финансового оздоровления (сформированного руководством компании) и графика погашения задолженности.

Об эффективности финансового оздоровления компании можно судить по выполнению сроков погашения обязательств компании-должника. При этом стоит помнить, что при своевременной проверке еще на первоначальной стадии финансового оздоровления можно выявить неэффективное выполнение задач по восстановлению платежеспособности компании.

Предстоит проанализировать результаты, полученные с момента запуска процедуры (спустя один или три месяца), в ходе выполнения каждого из намеченных мероприятий, к примеру, реализации активов (в т. ч. непрофильных основных средств и излишков товарно-материальных ценностей), взыскания дебиторской задолженности, сокращения затрат, оптимизации основной деятельности и т. д.

Как правило, именно по окончании одного или трех месяцев уже видны первые результаты, которые можно сопоставить с изначально планируемыми целями. Это позволит оценить эффективность финансового оздоровления уже на начальном этапе.

Так, к примеру, сбыт излишков товарно-материальных ценностей и отдельных основных средств (все, что не относится к недвижимости, например, оборудование или транспортные средства) при правильном подходе возможно организовать очень оперативно.

Например, часть запчастей (ТМЦ) и оборудования можно сдать в металлолом (в этом случае оплата сразу поступит на расчетный счет), а получение средств направить на погашение задолженности. Такой результат можно оценить как эффективный.

Кроме того, если в списке активов, подлежащих реализации, есть транспортные средства и недвижимость, нуждающиеся в предпродажной подготовке, оценить выполнение задачи по их продаже можно положительно. Когда к моменту оценки эффективности процедуры (спустя месяц с момента ее запуска) с покупателя этих активов был взят задаток на предпродажные мероприятия.

Если же даже через три месяца после начала процедуры эти активы не были реализованы, пусть даже и по объективным причинам (например, не оформлена правоустанавливающая или техническая документация), говорить об эффективности финансового оздоровления сложно, поскольку при отсутствии поступлений от продаж очевидно несоблюдение утвержденного графика погашения обязательств.

Иными словами, оценивая эффективность запланированных продаж, нужно сопоставить план сбыта и график погашения задолженности. Бывает, что, несмотря на некачественное выполнение одной из намеченных антикризисных задач, график погашения выполняется своевременно благодаря более результативному выполнению других мероприятий.

К примеру, при существенных задержках в ходе продаж непрофильных активов была успешно и быстро взыскана дебиторская задолженность или же уговорили контрагентов сделать крупный заказ и заплатить солидный аванс. Все это поможет компенсировать неудачи при выполнении прочих мероприятий. В этом случае оценивать эффективность финансового оздоровления важно в целом.

Кроме того, проводя его оценку, важно учесть и стоимость реализации антикризисной программы.

Так, к примеру, в соответствии с планом оздоровления все намеченные мероприятия выполняются в срок, однако их стоимость (например, расходы на предпродажную подготовку) намного выше запланированной, что не позволяет своевременно выполнять график погашения задолженности. А это в свою очередь может привести к продлению процедуры, а значит, и к ее удорожанию. В таких условиях сложно оценить финансовое оздоровление как эффективное.

Однако в отдельных ситуациях даже при продлении процедуры финансового оздоровления ее реализация может быть признана эффективной, а увеличение срока ее выполнения будет экономически оправданным, даже несмотря на сопутствующие этой процедуре расходы (например, вознаграждение административного управляющего). К примеру, это возможно при длительной подготовке имущества (в частности, недвижимости) к продаже (более шести месяцев), а затем его успешной реализации.

Источник: https://fd.ru/recommend/2786-kak-otsenit-effektivnost-finansovogo-ozdorovleniya-kompanii

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.